O lucro da Petrobras cresceu 21,5% no terceiro trimestre de 2026 e somou R$ 39,75 bilhões. O resultado, divulgado na noite desta terça-feira (10), reflete recordes de produção de petróleo e a alta dos preços da commodity no mercado internacional.

A estatal informou ao mercado que produziu em média 2,83 milhões de barris por dia entre julho e setembro, o terceiro recorde consecutivo da companhia. O número ficou acima do que a própria empresa projetava para o período.

Lucro da Petrobras sobe, mas fica abaixo do consenso

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado alcançou R$ 85,82 bilhões no trimestre, avanço de 34,3% na comparação anual. A receita de vendas cresceu 32,4%, para R$ 169,35 bilhões.

O desempenho, no entanto, ficou abaixo do que esperavam os analistas consultados pela LSEG. O consenso apontava lucro de R$ 47,02 bilhões e Ebitda ajustado de R$ 93,97 bilhões.

A Petrobras atribui o impulso à valorização do petróleo. O Brent teve cotação média de US$ 97 por barril no trimestre, alta de mais de 40% ante o mesmo período de 2025. No critério que exclui eventos exclusivos, como contingências judiciais e imposto de exportação, o lucro chegou a R$ 47,9 bilhões, alta de 67,2%.

Estatal eleva projeção de produção e de investimento

Junto com o balanço, a companhia revisou para cima as projeções de 2026. A produção própria de óleo e líquidos de gás natural passou de 2,5 milhões de barris por dia para uma faixa entre 2,7 milhões e 2,8 milhões de barris diários.

A projeção de produção total, que inclui o gás natural, subiu de 3,1 milhões para uma faixa de 3,3 milhões a 3,4 milhões de barris de óleo equivalente por dia.

O plano de investimentos da carteira em implantação também foi ampliado, de US$ 19,4 bilhões para uma faixa de US$ 24 bilhões a US$ 25,5 bilhões. Segundo a estatal, a revisão reflete ganhos de eficiência operacional, a entrada de novas plataformas e a antecipação do primeiro óleo da P-79, no campo de Búzios, no pré-sal da Bacia de Santos.

Dividendos de R$ 15,3 bilhões aos acionistas

A administração aprovou o pagamento de R$ 15,3 bilhões em dividendos e juros sobre capital próprio. O valor equivale a R$ 1,18732774 por ação ordinária e preferencial e se refere ao terceiro trimestre, com antecipação de parte do resultado de 2026.

As vendas de derivados no mercado interno registraram o maior volume desde o terceiro trimestre de 2021. As refinarias da companhia operaram com 99% de Fator de Utilização Total. A dívida bruta ficou em US$ 70 bilhões no período.

“No terceiro trimestre deste ano, alcançamos novamente recordes de produção de óleo e gás, elevando nossa curva de produção a um patamar histórico para a companhia”, afirmou a presidente da Petrobras, Magda Chambriard, no relatório financeiro.

O diretor financeiro, Fernando Melgarejo, destacou a geração de caixa. “Nosso excelente desempenho operacional no trimestre nos levou a uma forte geração de caixa. Esses recursos sustentaram os investimentos que estão acelerando a execução dos nossos projetos”, disse ele em nota.

Reação do mercado e comparação com 2025

As ações preferenciais da Petrobras recuaram 0,53% e fecharam a R$ 44,95. O mercado digeriu ao mesmo tempo o resultado abaixo do consenso e a forte elevação do plano de investimentos para os próximos anos.

A companhia vem de um ciclo de resultados robustos. Em 2025, a estatal registrou lucro líquido de R$ 110,6 bilhões, um dos maiores da história recente da empresa. O desempenho do terceiro trimestre mantém a petroleira entre as mais lucrativas da América Latina.

Búzios é hoje um dos principais campos produtores do país e concentra parte relevante da produção do pré-sal. A antecipação do primeiro óleo da P-79 faz parte da estratégia da companhia de acelerar a entrada de novas unidades no litoral brasileiro.

Uma estatal que produz 2,8 milhões de barris por dia

A Petrobras é a maior empresa do Brasil e uma das maiores petroleiras do mundo. A companhia atua na exploração, produção, refino e venda de combustíveis, além de operar no segmento de gás natural e energia. Suas ações são negociadas na B3 e na Bolsa de Nova York.

A produção recorde vem principalmente do pré-sal, área onde a estatal concentra os maiores investimentos dos últimos anos. O avanço de novas plataformas sustenta a expectativa de crescimento da oferta nos próximos trimestres.

O desempenho operacional também interessa ao setor como um todo. A Agência Nacional do Petróleo realiza leilões periódicos de blocos exploratórios, e o interesse das empresas por essas áreas costuma acompanhar o ciclo de preços. Em outubro, um leilão de petróleo da ANP teve 13 blocos arrematados e registrou protestos de entidades ambientais.

A leitura dos analistas é de cautela. O lucro abaixo do consenso mostra que os custos e as despesas cresceram no período, mesmo com o cenário de preços favorável. Por isso, o mercado acompanha agora a execução do plano de investimentos e o ritmo de entrada das novas plataformas.

Com informações de Forbes Brasil e Bloomberg Línea.

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